長期金利とは？10年国債の利回りが3%台に上がった意味と、為替・ローンへの影響

長期金利の代表は「10年国債の利回り」

長期金利は、10年などの長い期間お金を貸し借りするときの金利です。ニュースで「長期金利」と言うときは、ふつう10年物の国債の利回りを指します。

国債は、国がお金を借りるために発行する債券です。日本銀行も、2016年9月から2024年3月まで続けた「長短金利操作」で、長期金利の目標を「10年物国債金利がゼロ％程度で推移するよう」と定めていました。10年国債の利回りが、長期金利の目印として使われてきたということです。

日本の10年国債の利回りは、財務省が毎日公表しています。2026年10月30日は2.817%でした。

政策金利との違い

※日本銀行の公表文、財務省「国債金利情報」。

長期金利は、この先10年の政策金利の見込みや物価の見通し、国債を買いたい人と売りたい人の量などで動くとされます。日本銀行は2024年3月に長短金利操作の枠組みを終え、短期金利の操作を主な政策の手段にしています。いまは長期金利の目標を置いていません。

もっと詳しく政策金利とは？日本1.25%・米国3.75〜4.00%の意味と、ドル円への効き方

利回りが上がる＝国債の値段が下がる

長期金利が「上がった」とき、国債の値段は下がっています。数字の例で考えます。

• 100万円で、毎年1万円の利息が付く国債を買った（利回り1%）
• その後、同じ100万円で毎年2万円の利息が付く新しい国債が出た
• 古い国債を売ろうとしても、100万円のままでは誰も買わない。値段を下げないと売れない

値段が下がった国債を安く買えば、同じ1万円の利息でも、払ったお金に対する利回りは高くなります。こうして国債の値段が下がると利回りが上がり、値段が上がると利回りが下がる、という逆の関係になります。

日本の長期金利はどこまで上がったか

財務省の国債金利情報で、日本の10年国債の利回りの動きを見ます。

• 2023年10月31日：0.952%
• 2024年10月31日：0.947%
• 2025年10月31日：1.670%
• 2025年12月19日：2.021%（2%台は、財務省のデータで1999年2月以来）
• 2026年9月2日：3.006%（3%台は1996年9月以来）
• 2026年10月7日：3.111%（2026年の最高）
• 2026年10月30日：2.817%

※「◯年以来」は、財務省のデータを当サイトが調べたもの。

2024年10月までは1%前後でしたが、そこから2年で3%前後まで上がりました。同じ期間に、日本銀行は政策金利を0.25%程度から1.25%程度まで引き上げています。

10月は7日の3.111%から30日の2.817%まで、1か月のあいだに0.294%ポイント下がっています。長期金利は政策金利と違って毎日動くので、「上がり続けている」「下がり続けている」とひとことでは言えません。

長期金利とドル円：日米の差で見る

為替の材料として見るときは、日本の長期金利だけでなく、米国の長期金利との差を見ます。米国の10年国債の利回りは2026年10月30日に4.94%（米財務省）で、日本の2.817%との差は約2.12%ポイントでした。

1年前の2025年10月31日は、米国4.11%、日本1.670%で、差は約2.44%ポイントです。日本の長期金利が米国より大きく上がったので、10年国債どうしの差は1年で縮んでいます。ほかの条件が同じなら差が縮むと円高の方向に働くとされますが、同じ1年でドル円は円安に動いていて、金利差だけでは為替は決まりません。くわしくは日米金利差の記事で、2022年からの数字を並べています。

もっと詳しく日米金利差とは？差が開くと円安・縮むと円高に働く理由と、2022年からの実際の動き

長期金利と住宅ローン・会社の借入れ

日本銀行は、金融市場は互いにつながっているので、金利が上がると銀行の貸出の金利だけでなく、会社が社債でお金を集めるときの金利も上がる、と説明しています。

住宅ローンでは、固定金利のように長い期間の金利を決めて借りるものは長期金利の動きを、変動金利は政策金利など短期の金利の動きを受けやすいとされます。実際の金利は各金融機関が決めて公表しています。

FXで長期金利を見るところ

FXでドル円を見るときは、日本銀行の会合やFOMCの結果と並べて、日米の10年国債の利回りがどう動いたかを見ると、ニュースの「金利差」の意味がつかみやすくなります。会合の結果と、その日のドル円の動きはニュース解説にまとめています。

もっと詳しく日銀10月会合は1.25%で据え置き、ドル円157円台半ば｜決定内容と円相場を数字で解説

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